Комбинированный коэффициент убыточности на российском страховом рынке впервые за пять лет упал ниже 100% – до 99%.
Многие считают, что снижение этого коэффициента – позитивный сигнал, говорящий о восстановлении страхового рынка после кризиса.
Однако наш анализ показывает, что главная причина его снижения кроется в техническом недорезервировании страховщиков. Другими словами, страховые компании искусственно занижают размеры своих резервов. Так было и до кризиса, конечно же, но, к сожалению, ситуация только ухудшается и масштаб занижений резервов растет.
Причины этого обстоятельства понятны. Во время кризиса страховщики испытали сильное давление на финансовый результат. Правильным путем было бы снижение убыточности путем сокращения расходов на ведение дела и усиления борьбы со страховым мошенничеством и в целом – повышения эффективности.
Вместо этого многие стали пытаться желаемый финансовый результат нарисовать, занимаясь занижением страховых резервов.
У этого обстоятельства есть два неприятных последствия.
1. Уменьшение коэффициента заставляет акционеров и менеджеров думать, что дела в компании идут в гору. У них не появляется стимула для борьбы с реальной убыточностью. В результате через некоторое время у компании возникают проблемы с ликвидностью, ей не хватает реальных активов.
2. Восприятие снижения коэффициента как позитивного сигнала снова запускает гонку по увеличению доли рынка. Сделка ВСК с «РЕСО-Гарантией», хотя и является в целом позитивным событием, заставляет многих думать, что на рынок вновь пришли покупатели, и включает у собственников российских компаний желание быстро любыми путями нарастить портфель, чтобы «продаться».
В результате, думаю, в ближайшей перспективе мы получим очередное ухудшение имиджа страхового рынка в глазах потребителей, и давление на фонды РСА из-за выплат за страховщиков-банкротов в очередной раз возрастет.
Справка
В первом полугодии 2010 г. комбинированный коэффициент убыточности был равен 101,4%, а в первом полугодии 2011 г. стал равен 99%. Сильнее всего он снизился у средних и небольших страховщиков, работающих в Москве: со 105,6% до 99,7%.
Если рассматривать топ-20 страховщиков (без учета кэптивов), то комбинированный коэффициент у них упал со 102% до 100%. Между тем у региональных страховщиков он, наоборот, вырос: со 102% до 103,5%. У кэптивных страховщиков он тоже немного подрос: с 89,3% до 91,6%.
Как выглядит ситуация по отдельным крупным страховщикам – показано в таблице.
Динамика показателей убыточности у топ-10 российских страховщиков
| Компания |
Коэффициент убыточности-нетто по видам иным, чем страхование жизни |
Комбинированный коэффициент убыточности-нетто |
||
| I полугодие 2011 года | I полугодие 2010 года | I полугодие 2011 года | I полугодие 2010 года | |
| ООО «Росгосстрах» | 56,3 | 54,2 | 93,2 | 89,5 |
| ОАО «СОГАЗ» | 50,6 | 60,4 | 71,7 | 76,9 |
| ОСАО «Ингосстрах» | 65,4 | 71,1 | 97,8 | 97,9 |
| ОСАО «РЕСО-Гарантия» | 58,7 | 57,3 | 98,0 | 95,6 |
| ОАО «АльфаСтрахование» | 56,1 | 71,4 | 96,7 | 107,9 |
| СОАО «ВСК» | 54,9 | 56,2 | 100,9 | 98,8 |
| ООО СК «Согласие» | 62,1 | 57,1 | 99,5 | 97,1 |
| ОАО СК «РОСНО» | 68,7 | 56,9 | 113,4 | 106,6 |
| ОАО «Страховая группа МСК» | 72,1 | 78,9 | 122,6 | 126,1 |
| ЗАО «МАКС» | 73,1 | 62,6 | 100,6 | 94,6 |
Источник: «Эксперт РА»
Про понисание акционеров при занижении резервов я ещё соглашусь, но вот с менеджерами…
Они же сами и поручают рисовать эти липовые финрезы.
Павел,
очень интересные цифры… А как можно понять, что страховщик искусственно занижает резервы? run off анализ на общедоступных данных не сделаешь… даже на форме 8-страховщик он может не пройти, да и подкорректировать эти данные можно.
относительно снижения CR — вопрос — изменение стабилизационного резерва учитываете? Если да — то снижение CR м.б. связано с высвобождением резерва по ОСАГО (в связи с изменениями законодательства).
2 Scarh Neamhai (А.А. Суворов)
это отдельная большая тема, чуть позже напишу. если вкратце, то на общедоступных данных можно по крайней мере сопоставить объем резервов со взносами: мы, например видим как две совершенно одинаковые по размеру и портфелю компании (60% автокаско, 20% ОСАГО, 10% имущество и тд) имеют размеры резервов, отличающиеся раза в 3. нормально ли это? по меньшей мере, странно. а вот дальше уже приходится разбираться подробнее, почему так.
Да да, по крайней мере из открытых источников оценить верхнюю нижнюю границу РНП — как два пальца об асфальт.
ну да бог с ним с… рнп, рпну, рзу, стаб резерв… что такое резервы? это будующие выплаты, проводим мысленный стресс-тест, прекращаем поступление денег с офигенной вероятностью оцениваем выплаты по действующим договорам и плачем, увидев что ВСЕХ резервов не хватает даже на треть выплат. С большим удовольствием почитаю отдельную большую тему. Кстати, не плохо было бы обсудить кроме занижения резервов еще и завышение резервов, как способ не платить налог на прибыль 
Или еще ситуация… насколько я знаю, у РСА есть ЖЗД и ЖУУ по осаге по всем страховым компаниям, РСА считает резервы само, и видит, что по остальным учетным группам резервов то практически и нету. Но тоже упорно молчат! Хотя может быть я ошибаюсь насчет ЖЗД и ЖУУ, точно не знаю, лицензии нету.
В целом согласен с Павлом и по выводам и по диагнозу, особенно с т.зрения манипулирования отчетностью по резервам. Но…
1. манипулирование отчетностью, включая первую десятку, -практически тотальное, как бы это не звучало печально и глубокий анализ наших актуариев отличает всего три компании, которые этим не занимаются
2 Сделку Ресо с ВСК оценить с этой точки зрения не могу так как достаточно прочитать интервью участников и сравнить с тем что они говорили еще полгода или год назад и понимаю, что никакой откровенности в их словах нет, а форма сделки не адекватна целям указанным авторами, — значит цель в другом
3 Таблицы выглядят неадекватными, так как это годовые цифры а нужны актуарные, арифметика зависимости годовых цифр от роста сборов влияет на эти цифры гораздо сильнее чем это кажется, а аудита актуарного по компаниям нет -значит оценивать можно очень приблизительно — на глаз — а это не профессионально, При этом предлагаю просто подставить цифры ушедших компаний типа Инногаранта и вы увидите, что их данные ни о чем не говорили так же как не говорят ни о чем приведенные данные.
4 Необходимость актуарного аудита и МСФО и для анализа и для спокойствия рынка назрела.
Уважаемая Администрация ASN, опять какие-то проблемы с добавлением комментариев — при попытке добавить все содержание просто сбрасывается.
2 Dorald
РНП ни о чем. Да и оценить его нижнюю границу на основании квартальной отчетности более-менее достоверно можно только для годовых договоров.
Основные манипуляции связаны с РЗУ и РПНУ. Причем для РЗУ и довольно сложно выявить (хорошо хоть влияние такиех манипуляций сильно ограничено методикой расчета РПНУ)… Т.о. самым простым способом проверки адекватности резервов убытков остается run-off анализ, НО для него явно не хватает отчетности + он является ретроспективным.
2 Александр Григорьев
МСФО сами по себе не решат проблемы манипулирования отчетностью, так как всего лишь описывают принципы формирования. Частично проблему можно решить путем повышения доступности информации страховщиков для заинтересованных пользователей. НО подумайте, как Вы лично отнесетесь к предложению выложить хотя бы надзорную ежеквартальную отчетность ОСАО «Ингосстрах» на сайте в формате MS Excel?
2 Scarh Neamhai (А.А. Суворов)
Технические вопросы по работе с инструментами, поддержка пользователей сайта:
Артем Андрейченко: andreychenko@asn-news.ru
Или звоните в редакцию +7 (495) 921-2334, постараемся помочь в разрешении вашей проблемы если она повторится.
Уважаемый А.А. Суворов! Обратите внимание я упор сделал не на МСФО а на актуарный аудит. На сайте Ингосстраха -открытом для всех — ежеквартальная отчетность -из нее практически все видно -так что если будет решение выкладывать какие-то надзорные формы -пожалуйста — ответ положительно
Уважаемый Александр Валерьевич!
, так как это даже не внедрение МСФО.
Согласен — актуарный аудит вещь конечно хорошая и нужная. Хочется надеяться что доживу…
Относительно открытости. Поймите правильно, ОСАО «Ингосстрах» — ИМХО наверное лучший в этой части страховщик на рынке. Но даже у него форм в порядке надзора на сайте все таки нет. Есть BS и PnL, но нет даже отчета о платежеспособности, не говоря уже про отчет по операционному сегменту, отчеты о размещении собственных средств и средств страховых резервов и как апофеоз формы № 8-страховщик…
Кстати, формы № 7-страховщик и 14-страховщик мне даже «по работе» пришлось добывать чуть ли не с боем.
P.S. Прошу простить, если вдруг обращение «2 Александр Григорьев» вызвало у Вас какие-либо негативные эмоции.
Никаких эмоций -Ваша постановка вопроса об открытости участников рынка и прозрачности их отчетности — это то что я 20 лет делал в банках и чему пытаюсь способствовать последние 7 дет в страховании. Так что могу только приветствовать то что эксперты начали говорить о необходимости этого. И если надо то в рамках ВСС И/ГС может начать это первым -но, конечно, нужны системные решения Минфина и ФСФР.
Павел, вот Вы и Александр Валерьевич видите движение, мягко говоря, не в ту сторону нашего страхового рынка.
Предложите какие показатели деятельности СК должны быть общедоступны для объективного анализа.
Пусть Ваша организация, РСА, надзор, да кто угодно, их проанализуют и все опубликуют.
А то вот Д.Поздняков резко отреагировал на вопрос о необъективности оценок РСА — а необъективность то она есть. Да и некоторые организации с неплохими оценками «Эксперт РА» тоже имеют шансы на фиаско.
Это сообщение вызвано повышенной солнечной активностью.
По секрету всем скажу, только тихо.
В Росстрахе отчетность рисовалась последние 6 лет кисточкой, как и везде, думаю это не секрет. Проблем с формой 8 не было. Предварительно создавались агрегированные данные для всех форм ГБО (1, 2, 7, 8, 11). Прежде чем занести их в формы они проверялись специальными программами на выполнение всех нормативов. Поэтому с точки зрения представления ГБО проблем не было. Недорезервирование Росстрах составляло порядка 40%. С ОСАГО тоже проблем не было. Год назад они были, связанные с СР, но когда в приказе 51н были внесены изменения об его уменьшении эти проблемы как рукой сняло.
С Павлом Шамиевым согласен, ну наконец то ЭкспертРа об этом задумался
Другое дело есть актуарный аудит, который позволяет из этих форм выявить недорезервирование, ФССН до этого пока как пешком до луны. МСФО здесь не причем. Полностью согласен с А. Григорьевым.
Павел, приношу извинения, в ошибке Вашей фамилии.
Ну, за последние года три СК действительно стали слишком «креативно» подходить к РЗНУ и РПНУ. Но, с другой стороны, ещё лет пять-шесть назад в некоторых уважаемых (но не называемых мной) компаниях РЗНУ был форменным сборищем «забытых миллионов», в частности имелись даже резервы по давно уже урегулированным убыткам. :-)
Все решения в не зависимости от правил и требований принимает менеджмент. И в России часто критерием качества менеджмента становится способность придумать схему, позволяющую обойти правила.
Так и просится не рейтинг компаний, а рейтинг менеджмента.
Один неоднозначный человек сказал «Кадры решают все»
Наличие публичных черных списков с запретом на профессию, хотя бы имиджевым — притормозило бы схемотехников.
Проблема, что в списки попадет 60-70% существующего менеджмента…
Вот вот iliaa.com прямо в точку — уважаемые люди, упоминая дутые отчеты, говорят в том числе и о себе.
Может если все плохие и отчетность это картина маслом — НУ ЕЕ ЭТУ ОТЧЕТНОСТЬ И РЕЙТИНГИ — В КОРЗИНУ и работников из клипа о РОСТРАХЕ в офисы всех компаний!
Войдите через свой аккаунт в соц. сетях или почтовых сервисах