Повышение уровня рейтинга обусловлено, прежде всего, улучшением показателей платежеспособности компании за счет денежных вливаний в капитал, осуществленных в начале 2018 г. одним из участников общества – АО «Евроинс Иншуранс Груп». Кроме того, во втором квартале 2018 г. компания реализовала такие активы, как офисное здание и земельный участок в г. Назрань, которые ранее оценивались агентством крайне консервативно. Продажа этих объектов недвижимого имущества оказала положительное влияние на итоговые показатели качества активов, а также на показатель запаса свободного капитала.
За 9 мес. 2018 г. страховой портфель компании сократился на 2,6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, что отрицательно повлияло на рыночные позиции компании и выделяется в качестве негативного фактора.
Несмотря на существенную долю взносов, собираемых в Смоленской области – основном регионе деятельности (57,0% за 9 мес. 2018 г.), компания активно присутствует в других регионах РФ, что положительно влияет на уровень рейтинга в части оценки географической диверсификации страхового портфеля. Диверсификация страхового портфеля по видам деятельности в свою очередь оценивается как невысокая. Доля крупнейшего вида во взносах по итогам 9 мес. 2018 г. – ОСАГО – составила 44,4%.
Агентством положительно оценивается приемлемый уровень отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения – 39,9% на 30.09.2018. Запас свободного капитала при этом составил 26,4%. Уровень ликвидности характеризуется невысоким значением коэффициента текущей ликвидности (1,11 на 30.09.2018) при умеренно высоком значении коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,12 на 30.09.2018). Среди негативных факторов выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (11,3% на 30.09.2018).
Качество активов страховщика оценивается как умеренно высокое. Финансовый результат компании характеризуется низкими показателями рентабельности продаж (1,0% за 9 мес. 2018 г.), рентабельности капитала (4,8% за 9 мес. 2018 г. в годовом выражении) и инвестиций (4,2% за 9 мес. 2018 г. в годовом выражении). Коэффициент убыточности-нетто находится на невысоком уровне (44,0% за 9 мес. 2018 г.). В то же время, существенное давление на финансовый результат компании оказывает высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (52,9% за 9 мес. 2018 г.). При этом комбинированный коэффициент убыточности-нетто по итогам 9 мес. 2018 г. составил 96,2%, что также оценивается негативно.
Агентством позитивно оценивается высокая диверсификация клиентской базы: по итогам 1 полугодия 2018 г. на крупнейшего клиента пришлось 13,3% премии, на 5 крупнейших – 21,4%. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает невысокая диверсификация каналов продаж: за 9 мес. 2018 г. доля взносов, привлеченных через физических лиц, составила 57,3%. При этом величина комиссионного вознаграждения по основному каналу продаж находится на высоком уровне (33,6% за 9 мес. 2018 г.) и отнесена к числу негативных факторов.
Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает отсутствие у компании крупных рисков на собственном удержании: максимально возможная страховая выплата-нетто на 30.09.2018 составила 9,5% от собственных средств. Крупные риски перестраховываются в компаниях с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. В то же время, перестраховочная политика компании преимущественно ориентирована на сотрудничество с перестраховщиком, страна происхождения которого не обладает высокой степенью развития финансового рынка, что, по мнению агентства, не соответствует лучшим бизнес-практикам и ограничивает рейтинговую оценку. Негативное влияние на рейтинг также оказывает отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто.
По данным «Эксперт РА», активы ООО РСО «Евроинс» на 30.09.2018 составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 419 млн рублей, уставный капитал – 380,5 млн рублей. За 9 мес. 2018 г. компания собрала 1,3 млрд рублей страховых премий.
