«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг «Гелиоса» до уровня ruB- и установил развивающийся прогноз по рейтингу

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надёжности ООО Страховая Компания «Гелиос» до уровня ruB-, прогноз по рейтингу — развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
 
Понижение уровня рейтинга обусловлено нарушением компанией нормативных требований к соотношению собственных средств и принятых обязательств страховой организации на 31 мая 2023 г., что выделяется агентством в качестве существенного регулятивного риска. Развивающийся прогноз по рейтингу связан с неопределённостью дальнейшей динамики показателя, указывается в релизе агентства «Эксперт РА».

ООО Страховая Компания «Гелиос» — универсальный страховщик, который относится к 3 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 35 место по объёму совокупной страховой премии за 2022 г., по данным Банка России. Страховой портфель компании низко диверсифицирован: превалирующие доли в нем занимают ОСАГО (63,4% взносов за 2022 г.), страхование автокаско (14,8%) и страхование прочего имущества юридических лиц (9,6%).

Показатели рентабельности деятельности компании оказывают негативное влияние на рейтинг. По итогам 2021 и 2022 гг. компания получила чистый убыток, в значительной степени обусловленный процессом интеграции принятого страхового портфеля и списанием некачественных активов, в размере 186 и 417 млн р. соответственно, что негативно отразилось на показателях рентабельности. 

Однако, по итогам 1 квартала 2023 г. компания получила прибыль 160 млн р. Значение коэффициента убыточности-нетто находится на умеренно высоком уровне (59,7% за 2022 г.). При этом давление на показатель убыточности по портфелю в целом оказывает высокая убыточность (за 2022 г. коэффициент убыточности составил 77,2%, комбинированный коэффициент убыточности — 101,6%) и отрицательный технический результат по ОСАГО, который по итогам 2022 г. составил минус 388 451 тыс. р. Доля расходов на ведение дела (49,0% за 2022 г.) и значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (108,7% за 2022 г.) также негативно влияют на рейтинг.

Значения коэффициента текущей ликвидности компании (1,18 на 31 марта 2023 г.) и уточнённой страховой ликвидности-нетто (1,22 на 31 марта 2023 г.) находятся на высоком уровне. К позитивным факторам агентство относит низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса: 6,0% на 31 марта 2023 г. Положительно отмечаются невысокая доля оценочных обязательств в пассивах (0,1%), невысокое отношение привлечённых средств (1,2%) и внебалансовых обязательств (2,0%) к капиталу на 31 марта 2023 г. Собственные средства компании выросли на 1,0% на 31 марта 2023 г. по сравнению со значением на 31 марта 2022 г., что оценивается негативно.

Агентство позитивно отмечает качество активов страховщика. На 31 марта 2023 г. коэффициент качества активов, рассчитанный по методологии агентства, составил 0,63. Кроме того, положительно отмечается отсутствие рисков концентрации активов компании на крупнейших контрагентах и связанных сторонах. На 31 марта 2023 г. на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесён к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 2,2% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших — 5,9%. Доля связанных структур в активах, за вычетом отложенных аквизиционных расходов, составила 1,9% на 31 марта 2023 г. Рентабельность инвестиций находится на высоком уровне (5,3% за 2022 г.).

Географическая диверсификация деятельности страховщика позитивно оценивается агентством: за 2022 г. коэффициент диверсификации составил 0,110, на крупнейший субъект — г. Москву — пришлось 27,1% премии. Клиентская база компании также характеризуется отсутствием концентрации: за 2022 г. доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила 10,5%, на крупнейшего клиента пришлось 5,0% премии. Компания осуществляет продажи преимущественно через агентскую сеть (61,7% взносов за 2022 г.), что свидетельствует об умеренной диверсификации каналов распространения страховых продуктов. При этом величина комиссионного вознаграждения агентам (16,5% соответствующей премии за 2022 г.) оценивается положительно. По итогам 2022 г. объём собранной премии вырос на 29,2% по сравнению с 2021 г., что оказывает давление на уровень рейтинга. Низкая доля расторгнутых договоров (1,3% взносов за 2022 г.) оценивается позитивно.

Надёжность перестраховочной защиты в разрезе переданной в перестрахование премии за 2022 г. находится на высоком уровне: коэффициент надёжности составил 0,89. При этом на собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 31 декабря 2022 г. отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 2,1%. Компания не имеет опыта урегулирования крупных убытков: крупнейшая её выплата за последние 5 лет составила 30,7 млн р., при этом принимает на страхование крупные риски-брутто, что негативно оценивается агентством. Высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО, связанная в том числе с техническими отказами в рамках клиринга по ПВУ, оказывает давление на рейтинг.

В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют обособленное подразделение и регламенты по риск-менеджменту. Однако агентство снизило оценки за качество управления рисками и стратегическое и финансовое планирование в связи с нарушением компанией нормативных требований к соотношению собственных средств и принятых обязательств. В числе ограничивающих рейтинг факторов также выделяется относительно деконцентрированная структура собственности: доля крупнейшего конечного собственника составляет 25%.

По данным «Эксперт РА», на 31 марта 2023 г. активы страховщика составили 6,3 млрд р., собственные средства — 1,6 млрд р., уставный капитал — 560 млн р. За 2022 г. компания собрала 5,8 млрд р. страховой премии.

По данным Банка России за 2022 г., сборы «Гелиоса» по ОСАГО достигли 3,5 млрд р. (+27%) при выплатах в 2,4 млрд р. (+34%).

По теме:
«Верна» вливается в «Гелиос»
Руководители «Гелиоса» три дня в Сочи вырабатывали стратегию развития в 2023 г.