«Манго» на старте получило убыток почти в 400 млн р., акционеры могут увеличить финансирование стартапа до 4 млрд р.

Рустам АХМЕТГАРЕЕВ

Страховая компания «Манго» получила лицензии в сентябре 2019 г. Прошедший 2020 г. — первый полноценный год деятельности стартапа, основанного Виктором Лавренко (ранее известного как основателя поисковика Nigma.ru и компании Coc Coc). В компанию вложились акционеры «Альфа-Групп» (согласованная сумма инвестиций от «Альфа-групп» — 1,5 млрд р.). Учредителем «Манго» является OOO «ЮНС-Холдинг» (последняя также является владельцем 99,9% акций «АльфаСтрахования», однако страховщики действуют отдельно друг от друга). Генеральный директор стартапа — Павел Конев.

Из статистики Банка России следует, что в 2020 г. стартап «Манго» собрал 30,0 млн р. (в 2019 г. было собрано 453 тыс. р. премий), выплаты составили 17,7 млн р.

Как выяснило АСН, в 2019 г. чистый убыток «Манго» составил 188,6 млн р. В 2020 г. убыток составил уже 398,0 млн р. Это следует из отчёта о финансовой деятельности компании.

«Мы только начали свою страховую деятельность в конце 2019 года, уровень операционных расходов компании значительно вырос в 2020 году, происходил активный найм сотрудников. Мы инвестировали и продолжим инвестировать в инфраструктуру, как все ведущие современные интернет-компании, да и не только они. Мы только начали собирать клиентскую базу, выручка будет расти», — сообщили АСН в «Манго». 

«На текущий момент компания уже получила финансирование в размере 1,4 млрд р., предварительно одобрено увеличение финансирования до 4 млрд р. Эти средства пойдут на привлечение новых клиентов и мотивацию сотрудников», — уточнили в «Манго».

Дальнейшее финансирование со стороны акционера представляется неизбежным 

АСН попросило экспертов прокомментировать результаты компании на основе опубликованной отчётности.

Страховая деятельность «Манго» в 2020 г. принесла отрицательный результат в 49,7 млн р., но основными драйверами убыточной деятельности все же являются общие административные расходы (463,5 млн р.), из которых львиную долю составляют затраты на содержание персонала и рекламу (50% и 22% соответственно), рассказала эксперт АСН аудитор Екатерина Миркина (группа компаний «Листик и партнёры»). Любопытно, что на конец 2020 г. «Манго» признало отложенный налоговый актив в размере 145,3 млн р., что позволило несколько сократить размер убытка. «Это свидетельствует о том, что у руководства есть разумная уверенность, что компания в будущем заработает достаточную (более 700 млн. р.) прибыль, чтобы использовать данный актив», — отметила Екатерина Миркина.

«Манго» в 2018-2020 гг. получило от акционеров финансирование в размере 1,1 млрд р. Лишь 300 млн р. из них вложены в уставный капитал (эту же сумму компания инвестировала в облигации), а оставшиеся 800 млн р. направлены на финансирование операционной деятельности. При этом на конец 2020 г. остаток денежных средств составил всего 74,5 млн р. Но уже в январе 2021 г. «Манго» получило от акционера дополнительные 300 млн р.

Хоть собственный капитал «Манго» на конец 2020 г. и достиг 500 млн р., однако, с учётом требований Положения Банка России №710-П, вступающего в силу с 1 июля 2021 г., собственные средства составили бы всего около 330 млн р. Учитывая темпы наращивания убытков, запас снижения собственных средств до размера уставного капитала — совсем небольшой, поэтому дальнейшее финансирование со стороны акционера представляется неизбежным, указала Екатерина Миркина, исходя из отчётности «Манго».
 
В актуарном заключении за 2019 г. указано, что предусмотрен выход на уровень безубыточности за три года (без указания конкретной даты). В заключении за 2020 г. актуарий пишет уже о выходе на уровень безубыточности за четыре года. Учитывая, что страховые лицензии «Манго» получило в сентябре 2019 г., можно предположить, что срок сдвинулся с конца 2022 г. на конец 2023 г. «Вероятно, в 2020 году компании пришлось скорректировать свой бизнес-план исходя из текущей ситуации», — отметила Екатерина Миркина.

Результат на горизонте 5 лет

Поскольку основная линейка продуктов «Манго» представляет собой страховые программы с низкой убыточностью, полученный чистый убыток вполне можно обосновать развитием компании и первоначальными вложениями в инфраструктуру и маркетинг, считает руководитель практики консультирования страховых компаний «ФБК Грант Торнтон» Максим Чикишев. 

Стартап начал свою операционную деятельность в полном объёме только в 2020 г. Практически в два раза выросли расходы на персонал (с 131,0 млн р. до 231,6 млн р.), что скорее всего связано с набором новых сотрудников, и в 10 раз (с 9,8 млн р. до 101,3 млн р.) повысились расходы на рекламу и маркетинг, которые объяснимы выходом на рынок новой компании. 

«Манго» представляет собой иншуртех стартап, основные продукты на сегодня: страхование квартиры и домашнего имущества, гражданской ответственности, страховка домашних животных. «И как мы видим — на примерах уже состоявшихся и успешных иншуртех проектов в Европе и США — стартапы при поддержке инвесторов могут достичь результата на горизонте 5 лет», — обратил внимание Максим Чикишев.

По теме: 
Стартап «Манго» внёс в уставный капитал 300 млн р. и готовится пойти за лицензией
На рынке новый игрок: онлайн-стартап «Манго» получил страховые лицензии