Кредитный рейтинг обусловлен очень высокой вероятностью предоставления компании в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны материнской структуры с высоким уровнем кредитоспособности. Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) «РНКБ Страхование» определяется с учетом умеренно сильного бизнес-профиля и среднего финансового профиля при адекватном качестве управления, сообщает АКРА.
«РНКБ Страхование» входит в состав банковской группы, ядром которой является один из крупнейших российских банков. Непосредственный контроль над компанией осуществляет другой банк (далее — поддерживающее лицо, ПЛ), также входящий в группу. Компания была создана в начале 2021 г. В настоящее время она предоставляет услуги по страхованию от несчастных случаев, страхованию имущества граждан и юридических лиц и медицинскому страхованию.
По мнению АКРА, в случае необходимости поддерживающее лицо предоставит компании долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществит увеличение капитала, поскольку:
- страховой рынок значим для ПЛ ввиду высокого потенциала роста;
- присутствует глубокая операционная интеграция компании и ПЛ (стандарты управления, стратегического планирования и внутреннего контроля определены в соответствии с подходами ПЛ);
- потенциальный дефолт компании обусловит существенные операционные и финансовые риски для поддерживающего лица;
- компания получила от ПЛ средства на финансирование своего развития; ПЛ также готово предоставить дополнительную поддержку в форме ликвидности или капитала в случае необходимости.
Учитывая изложенные выше факторы, кредитный рейтинг компании определяется на одну ступень ниже рейтинга поддерживающего лица.
По итогам 2023 г. рыночная доля «РНКБ Страхование» оставалась незначительной. Основным конкурентным преимуществом является партнерство с поддерживающим лицом.
Диверсификация клиентской базы компании ограничена в связи с высокой концентрацией клиентов в отдельных регионах. Каналы продаж также характеризуются очень высокой степенью концентрации: основная доля премий поступает через офисы ПЛ. В то же время АКРА рассматривает этот канал как достаточно устойчивый, поскольку маловероятно, что поддерживающее лицо, будучи собственником компании, откажется от сотрудничества.
Линейка предлагаемых клиентам продуктов ограничена. Основную долю в ней занимают страховые услуги, связанные с кредитованием и банковскими сервисами, а также добровольное медицинское страхование. По остальным видам страхования собираемый «РНКБ Страхование» объем премий остается незначительным.
Комбинированный коэффициент по итогам 2023 г. находился на уровне около 1,0, то есть финансовый результат от страховой деятельности с учетом административно-хозяйственных расходов был близок к нулю. Плановое значение комбинированного коэффициента на 2024 г. сохраняется на том же уровне, в связи с чем АКРА понижает оценку операционной эффективности до адекватной. В то же время темпы роста страховой премии «РНКБ Страхование», наблюдавшиеся в последние два года и ожидаемые в ближайшей перспективе, превышают среднерыночную динамику, что оказывает поддержку общей оценке операционных показателей. Компания планирует расширить продуктовую линейку и каналы продвижения своих услуг. Росту также будет способствовать наличие сильного партнера в лице ПЛ.
Средняя оценка финансового профиля обусловлена качеством активов. Оценки достаточности капитала и ликвидности находится на более высоком уровне и не влияют на результат.
В 2023 г. поддерживающее лицо увеличило капитал компании на 100 млн р. Соотношение доступного капитала и капитала под риском, оцененное по методологии АКРА, находится на уровне выше среднего. Учитывая доступ «РНКБ Страхование» к источникам капитала, достаточность капитала оценена как умеренно сильная.
«РНКБ Страхование» следует консервативной инвестиционной политике, установленной ее органами управления, и инвестирует в активы высокого кредитного качества: облигации Минфина России и обязательства поддерживающего лица. Существенное давление на оценку качества активов оказывает их высокая концентрация. По состоянию на 31.12.2023 на вложения в обязательства поддерживающего лица приходилось 37% активов, или 60% собственных средств.
Сильная ликвидность объясняется высокими оценками коэффициентов ликвидности: на 31.12.2023 коэффициенты краткосрочной и долгосрочной ликвидности компании существенно превышали максимальные пороговые значения.
