Rabobank, имеющий рейтинг ААА, разместил выпуск под 5,8% годовых. Это не так много. По данным Goldman Sachs, среднегодовая доходность 30-летних казначейских бондов за последние 20 лет составила 5,83%. 100-летние облигации не такая уж редкость для рынка. В августе такой выпуск разместила железнодорожная Norfolk Southern. В 1993 г. с доходностью 7,55% 100-летние бонды продала The Walt Disney — рынок окрестил их «Спящая красавица». Есть такие выпуски у Anadarko Petroleum, Apache, Burlington Northern Santa Fe, Coca-Cola, FeEx, Ford и IBM, а у Canadian Pacific есть даже 1000-летний выпуск.
Результаты этих инструментов радуют инвесторов не всегда. Например, в кризис 100-летние бонды Ford подешевели до $0,15 на каждый вложенный доллар. Сейчас они торгуются на уровне 90% от номинала. Но 100-летние бонды покупают инвесторы, готовые держать до погашения. Такие инструменты нужны, например, компаниям, занимающимся страхованием жизни, и пенсионным фондам — это активы, соответствующие долгосрочным обязательствам. Выпуск Rabobank раскупили два десятка инвесторов. Для сравнения: у 10-летнего выпуска было бы порядка 200 покупателей.
Вектор
Голландский Rabobank, существующий 110 лет, разместил 100-летние облигации на $350 млн. Спрос на такие инструменты есть. Из-за низких процентных ставок инвесторы готовы вкладываться в надежные инструменты, если они обещают больший доход.
