Избавление от мелочи

Невелика потеря

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) за январь-сентябрь текущего года отозвала лицензии у 36 страховщиков. За это время приостановлено действие 48 лицензий и ограничено — четырех. Таким образом, по состоянию на 30 сентября в едином госреестре насчитывается 587 страховщиков. Участники рынка связывают уход компаний в большинстве случаев с невозможностью выполнить новые требования по размеру уставного капитала. Напомним, что с 1 января 2012 года для перестраховщиков и компаний, совмещающих страхование и перестрахование, он должен быть не меньше 480 млн руб., для тех, кто занимается страхованием жизни,— не меньше 240 млн руб., для компаний общего страхования — не меньше 120 млн руб.

«Не каждый собственник недокапитализированного страховщика счел целесообразным и обоснованным дальнейшее присутствие на страховом рынке. И не каждый как добросовестный игрок заблаговременно уведомил рынок о намерении покинуть его, исполнив принятые на себя обязательства»,— считает замглавы департамента маркетинга и развития страховщика «Россия» Мария Гуляева. Кроме того, сказываются последствия неправильно выбранной отдельными страховщиками стратегии работы в период кризиса и после него. «Кризис серьезнее всего ударил по тем компаниям, которые ориентировались на активный рост, не обеспечивая достаточные страховые резервы и демпингуя»,— указывает президент компании «Оранта Страхование» Петр Ковальчевски. «Также мы были свидетелями закономерного исхода некоторых компаний, включая крупных страховщиков ОСАГО, которые не смогли или не захотели расплачиваться по своим обязательствам»,— добавляет глава компании «Эрго Русь» Александр Май.

Из 36 отозванных ФСФР лицензий шесть имели компании, работавшие на рынке ОСАГО. И наиболее крупным происшествием в этом сегменте стало приостановление лицензии компании «Ростра» (18-е место по сборам ОСАГО за девять месяцев 2011 года, 600 млн руб.). Как рассказал «Деньгам» президент Российского союза автостраховщиков (РСА) Павел Бунин, из союза в 2011 году были исключены восемь страховых компаний. Одна из причин — неприсоединение к соглашению о прямом возмещении убытков (ПВУ), что является обязательным условием членства в РСА. Кроме того, исключение страховщиков из союза связано с систематическим нарушением положения, по которому на расчетном счете должен быть сумма 3 млн руб. в качестве минимального доступного остатка денежных средств для гарантирования взаиморасчетов при ПВУ.

Сейчас действующими членами РСА являются 114 страховщиков. «И к сожалению, на рынке по-прежнему существуют компании, заинтересованные в получении легких денег»,— считает президент РСА. В связи с этим в рамках работы по минимизации рисков, связанных с уходом недобросовестных компаний с рынка, в РСА с третьего квартала 2011 года действует методика разделения компаний на группы надежности. «Ее основная задача — сократить риски наращивания объема заключенных договоров в случае возникновения проблем в компании. Мы считаем, что финансово устойчивыми и надежными из пяти групп риска можно назвать только компании из первой и второй групп. На сегодня таких страховых компаний 67»,— рассказывает Павел Бунин. Таким образом, около 40% действующих членов РСА находятся у союза на особом контроле.

Однако, несмотря на немалое количество действующих страховщиков — 587, порядка 85% всей премии (без учета ОМС) приходится на топ-50 этого перечня. «Остальные не оказывают существенного влияния на рынок. Более того, есть ряд компаний, у которых есть набор лицензий, а реальным страхованием они не занимаются,— говорит Петр Ковальчевски.— Со стороны рынок выглядит фрагментированным, на самом деле концентрация довольно высокая. Если еще учесть, что разные компании связаны между собой едиными акционерами, то реальных игроков еще меньше».

По словам гендиректора страховой группы «Уралсиб» Сирмы Готовац, рынок крайне неоднороден: «Крупные компании имеют достаточно высокую капитализацию, национальные и международные рейтинги надежности. В то же время есть много небольших компаний, работающих в ограниченных рыночных сегментах и имеющих проблемы с платежеспособностью».

Страховщики нередко рассуждают на тему, сколько компаний было бы для рынка в самый раз. «Оптимальное количество страховщиков для России по большому счету уже определилось. Это те самые 100-150 компаний, точнее, консолидированных страховых групп, генерирующих основной объем общероссийской страховой премии,— полагает Александр Май.— Даже с учетом географических особенностей России эти страховщики удовлетворяют существующие потребности россиян в страховании и смогут удовлетворять их и в будущем».

Член совета директоров группы «Ренессанс Страхование» Сергей Рябцов считает, что оптимальная численность страховщиков еще меньше: «В условиях открытой конкуренции присутствие 20-30 ведущих ритейловых игроков на рынке представляется наиболее приемлемым. Ведь страхование— это прежде всего бизнес объемов». По словам Сергея Рябцова, для того, чтобы окупить дорогостоящую инфраструктуру, нужны большие объемы. «Поэтому сокращение числа игроков — естественный процесс рыночной эволюции. Наиболее эффективны с точки зрения прибыли и роста крупные универсальные компании и нишевые (специализированные на определенном типе риска) игроки»,— говорит представитель «РенессансСтрахования».

Страхование-2012

По словам руководителя управления экономического анализа и контроля достоверности отчетности субъектов страхового дела ФСФР Татьяны Майоровой, на конец третьего квартала новым требованиям к минимальному уставному капиталу не соответствовали 65 перестраховщиков, 47 компаний, занимающихся страхованием жизни, 70 медстраховщиков и 147 компаний, осуществляющих иное страхование, нежели страхование жизни. «Таким образом, получается, что на 1 октября 56% страховщиков не соответствуют новым требованиям по уставному капиталу»,— резюмирует Татьяна Майорова. По ее словам, на этих игроков по итогам девяти месяцев 2011 года приходилось 11% всех сборов без учета ОМС. Совокупный дефицит уставного капитала составляет 37 млрд руб., а нехватка капитала у компаний с долей иностранных инвесторов более 49% — 4,4 млрд руб.
Нелегкая судьба ждет в первую очередь небольших региональных страховщиков — многие будут вынуждены покинуть рынок. По мнению Марии Гуляевой, лишь единицы из них смогут решить задачу увеличения уставного капитала самостоятельно. «Для компаний, не желающих уходить с рынка, наиболее приемлемый вариант дальнейшего развития — слияние с другими небольшими страховщиками или переход под крыло более крупного»,— говорит она. Значительная часть региональных страховщиков вынуждены будут уйти с рынка, уверена и Сирма Готовац.

Потери ожидаются в том числе на рынке ОСАГО. По данным РСА, требованиям законодательства не соответствуют 36 страховых организаций—членов союза. «Из них две страховые компании на сегодня увеличили уставной капитал по балансу, одна прислала информацию об увеличении без подтверждающих документов. Решение об увеличении уставного капитала приняли 22 компании, 9 решили отказаться от перестрахования. Две компании отказались от проведения мероприятий и передают портфель. Три страховщика не сообщили в РСА о своих намерениях»,— детализирует Павел Бунин. До 20 декабря 2011 года в РСА ждут от страховщиков окончательного документального подтверждения увеличения уставного капитала. Всего по итогам девяти месяцев текущего года на недокапитализированные компании приходится 3,04% рынка ОСАГО.

Слить и поглотить

В 2012 году на рынке ожидается ряд сделок слияния и поглощения (M&A), причем их фигурантами могут быть компании любых размеров. В сентябре владельцы «РЕСО-Гарантии» объявили о покупке пакета в 25% плюс 1 акция страхового дома ВСК. Сумму сделки стороны не раскрывают, однако это крупнейшая покупка внутри первой пятерки страховщиков. «Сделка РЕСО-ВСК показала, что участники рынка в принципе готовы к таким сделкам. Поэтому в следующем году можно ожидать новой волны слияний и поглощений. Причем это могут быть как небольшие, так и крупные страховщики. Даже при достаточности капитала необходимы средства на развитие, которые компании смогут получить за счет подобных сделок»,— говорит Петр Ковальчевски.

По прогнозам Сергея Рябцова, сделок M&A среди двадцатки крупнейших страховых компаний не избежать, так как региональные и мелкие игроки не представляют интереса ни для западных, ни для российских инвесторов. Западным игрокам интересны прежде всего эффективные компании с развитыми розничными сетями. «Также мы ожидаем повышения активности со стороны крупнейших российских банков, которые путем M&A или создания совместных предприятий через несколько лет выйдут в лидеры рынка»,— говорит Сергей Рябцов.

По оценкам замглавы отдела рейтингов страховых компаний агентства «Эксперт РА» Натальи Комлевой, в настоящий момент многие даже крупные страховщики испытывают недостаток капитала (не только для соответствия новым требованиям законодательства, но и для обеспечения дальнейшего развития), поэтому многие ведут поиск стратегического инвестора. «Сделки могут откладываться из-за опасности второй волны кризиса, но как только ситуация улучшится, пойдет волна слияний и поглощений. Однако M&A требуют значительных инвестиций и таят существенные риски. В настоящий момент более легкий способ наращивания рыночной доли — привлечение команд продавцов, имеющих свою клиентскую базу»,— говорит Наталья Комлева.

В итоге эксперты сходятся в оценке численности страховщиков, которым удастся остаться на рынке. По мнению Петра Ковальчевски, количество страховщиков сократится до 300-400. «В результате объединения компаний, а также ухода с рынка, по нашим оценкам, в 2012 году будет работать порядка 450 операторов. Тенденция ухода компаний с рынка сохранится. Причина — неготовность работать в новых условиях и обострение финансовых проблем»,— считает Мария Гуляева. По мнению директора центра стратегического анализа рынка «Согласие» Андрея Бондаренко, в 2012 году отзываемых лицензий станет больше. «Это будет связано как с последствиями повышения минимального размера уставного капитала, так и с повышением активности регулятора рынка — ФСФР. В текущем году деятельность госнадзора была ограничена проходившей реорганизацией — присоединением Росстрахнадзора»,— отмечает Бондаренко.