Как ВТБ компенсирует потери участникам народного IPO

Сегодня Путин может объявить условия обратного выкупа акций у акционеров ВТБ, рассказал «Ведомостям» федеральный чиновник. «Ожидаем, что эта тема будет [Путиным] поднята», — подтвердил пресс-секретарь премьера Дмитрия Песков. Где премьер поднимет эту тему, Песков не уточнил. Днем Путин примет участие в съезде РСПП, а вечером проведет президиум правительства.

Именно Путин неделю назад заявил, что потери миноритариев ВТБ, акции которого со времени народного IPO в мае 2007 г. подешевели почти вдвое — с 13,6 до 7,1 коп., будут компенсированы. Он поручил президенту банка Андрею Костину представить предложения о механизме обратного выкупа акций. Во вторник банк сообщил, что направил в правительство свои предложения.

Они очень просты: всем купившим акции ВТБ при IPO и до сих остающимся его акционерами будет предложено продать бумаги по цене размещения, но не более чем на 500 000 руб., говорят три человека, знакомых с предложением банка. По словам одного из них, предложение будет сделано только физическим лицам, другой говорит, что пока не исключен и другой вариант — выкуп бумаг у всех инвесторов.

Выкуп произойдет в ближайшие месяцы, пообещал во вторник президент «ВТБ 24» Михаил Задорнов. Более 90% акционеров ВТБ — это физические лица, указывает один из собеседников «Ведомостей» (см. врез).

Расходы ВТБ на компенсацию убытков миноритариям Костин оценил в 15-18 млрд руб., а убыток банка от выкупа акций по цене почти вдвое выше рыночной, по оценке источника в группе ВТБ, может составить 7,8-9,4 млрд руб. Эти деньги ВТБ возьмет из чистой прибыли, говорил Путин: государство, по его словам, средств на это не выделит.

Это вызвало возмущение многих акционеров ВТБ, пакеты которых намного превышают установленный полумиллионный порог.

«У меня как у акционера [ВТБ] вытаскивают деньги из кармана для решения каких-то других задач, не связанных с развитием объекта моих инвестиций, — возмущен директор по развитию бизнеса «Эрнст энд Янг, Россия и СНГ» Александр Филатов, купивший акции банка после IPO (дату и размер пакета он не уточнил). — Моя реакция, как и реакция других припозднившихся инвесторов, вполне очевидна: коллективных исков ВТБ не избежать, и я готов к ним присоединиться».

«Идя по пути отсечения, госбанк дважды несправедливо поступит с теми, кто потерял больше всех», — говорит член консультационного совета акционеров ВТБ, экс-президент МТС Василий Сидоров, во время IPO купивший бумаги банка на $1 млн. Инвесторы не согласятся с решением госбанка и будут с ним судиться — в России нет разделения по правам акционеров, все они равны.

Такие прецеденты были и в России, возражает источник, близкий к ВТБ, приводя в пример «Норильский никель», прошлой осенью выкупавший акции дороже рынка. Правда, никаких ограничений (кроме объема выкупаемого пакета) компания не выставляла.

В размещении ВТБ участвовало много неквалифицированных инвесторов, объясняет причины обратного выкупа собеседник «Ведомостей»: «Тогда никто не мог предположить столь затяжной кризис, который, очевидно, продлится еще несколько лет».

Тем не менее Филатов советует членам совета директоров и правления госбанка «озаботиться расширением страхования ответственности директоров и должностных лиц (D&O)», поскольку отвечать по коллективному иску акционеров в российском и международных судах (акции банка торгуются на ММВБ-РТС и в Лондоне) придется им.

Полис D&O — единственная защита от возможных исков, признает топ-менеджер одной из компаний группы ВТБ, называя использование полиса D&O крайним случаем.

Ответственность директоров и должностных лиц ВТБ застрахована в «ВТБ страховании», подтвердил представитель страховщика, добавив, что почти все риски перестрахованы на западном рынке. Иски от миноритарных акционеров страховщик будет изучать по мере поступления, говорит представитель «ВТБ страхования». В 2010 г. банк сообщал, что лимит страхового покрытия был увеличен до $75 млн.

Связаться с членами совета директоров ВТБ вчера не удалось, представитель ВТБ от комментариев отказался.

Вчера акции ВТБ на ММВБ подешевели на 1,5%, индекс ММВБ снизился на 0,1%.